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炒股的悖論

2019年8月7日  11:02:06   來源:網友   編輯:168炒股學習網

從長期看,股票是個人及家庭最值得配置的金融資産,但是這個觀點千萬不要誤導了你,誰如果要真的以爲股市的錢好賺,那可就真的大錯特錯了!

股市裏向來流行著“七虧二平一賺”之說,但實際上,股市裏的衆生態是怎麽樣的呢?請看下面一些反映股民生態的調查數據與分析:

2007年,和訊網對北上廣進行調查後得出,23.7%的股民贏利,24.9%的虧損,31.5%的持平。

2007—2008年,《經濟半小時》進行了調查,調查人數爲76.46萬人,92.51%的虧損,4.34%的贏利。

2008年,《上海證券報》進行了調查,調查人數爲2.5萬人,70%以上的虧損,6%的贏利。

2007年是中國股市曆史上少有的瘋牛期,按理說,很多人賺得盆滿缽滿才是,但爲什麽是如此令人唏噓的結局呢?

在中國股市成立20周年之際,即2010年,有關調查顯示,過去20年,有41.83%的中國股民說自己的“炒股”總成績爲虧損,23.82%的人爲持平,34.35%的人爲贏利,也就是說有約2/3的投資者在股市中沒有賺到錢。

2013年,金融界網站對中國股民壓力指數調查後得出,中國股民近一半的人甚至認爲“炒股”很丟人,羞于承認自己是股民。

調查結果還顯示,接近七成股民虧損超10%,其中虧損50%及以上的,占全體股民的四成;16%的股民盈虧均衡;16%的股民盈利超過10%;在股市中大有收獲(盈利超50%)的股民僅5%。

因爲長期在熊市中煎熬,股民的精神狀態普遍不佳。23%的股民會因爲虧損感到崩潰;33%的股民比較焦慮;29%的股民有些郁悶;僅有15%的股民能夠淡定地面對虧損,愈挫愈勇。

2015年可謂中國股市最爲驚心動魄的一年,連續10多次的千股跌停、千股停牌恐怕是世界股票史上的“奇觀異景”了!

經過這輪股災,中國股民的生存現狀如何呢?

後來報道稱,當時中産階級有70萬人投資失敗,很多擁有數百萬元、上千萬元資産的投資者因爲使用了杠杆而在股災中被平倉,有的夫妻看著自己多年打拼積累下來的資産瞬間清零而抱頭痛哭!

2017年,中國股市走出了冰火兩重天的行情:

一邊是“山花爛漫時”,一邊是“懸崖百丈冰”,這種結構性行情被稱爲“漂亮50”(績優藍籌行情)和“要命3000”(創業板股票下跌行情)。據調查,90%以上的中小投資者出現了20%~50%的不等虧損。

2018年中國股市又是深度的大熊市,且這次熊市的下跌幅度僅次于2008年的那次,被稱爲“2008年之後最慘的一年”,見諸報端的是數千家公募、私募基金清盤,而廣大中小投資者的生存狀態會如何呢?東方財富Choice數據顯示,截至2018年12月26日,滬深兩市總市值49.55萬億元,較2017年年末的64.01萬億元減少了14.46萬億元,下降幅度達29.18%。中登公司數據顯示,截至2018年12月14日,期末投資者數量爲1.46億個,以市值減少14.46萬億元計算,全年投資者人均虧損9.90萬元。

股市“七虧二平一賺”的說法一次次得到驗證。

一方面,中國股市是一個賺錢的場所,且長期回報率並不低;另一方面,衆多的投資者卻在賠錢。究竟是什麽原因産生了這樣的悖論呢?

時至今天,一談到中國股市,許多人仍然要曆數中國股市的種種制度性缺陷。確實,與發達國家成熟股市相比,中國股市具有“新型加轉軌”時期的不成熟特點,在公司上市、公司治理、信息披露、大股東誠信建設等方面更有著許多需要完善與改革的地方。打擊各種內幕交易、杜絕聯合坐莊炒作等監管任務,更是重中之重。與美國股市近些年來長期慢牛走勢不同,中國股市一向是牛短熊長,且波動巨大。

但是,廣大投資者在股市裏長期虧損的原因全在于此嗎?答案當然不是,至少不能將“帽子”全扣在這些客觀因素上。

作爲股市的參與者,總是屢戰屢敗,就不應該強調甚至責怪中國股市不成熟的“客觀因素”,主要是要知道,有些投資者(嚴格意義上講,他們不算投資者)之所以賠錢不止,“根子”在于投資態度不端正,投資思想不正確,而表現在投資方法上,則是非理性操作、投機性操作占主導,如頻繁地交易、頻繁地追漲殺跌等。

這裏不必過多羅列數據,中國股市較好行情時的日換手率之高(2015年上半年市場行情火爆,4月20日滬市單邊成交1.1476萬億元,造成計算機系統崩潰;更引人注目的是,在股災前的5月,滬深兩市日合計成交曾達到2.03萬億元,改寫了全球股票現貨市場單日成交紀錄),就足以說明這個問題了。

股市中的人們經常說:“方向比勤奮更重要。”我覺得確實如此。

我不止一次地碰到過這樣的“投資者”,他們在股市“征戰”多年,有的七八年,有的甚至10多年,可仍然虧錢不止、“投資”不止。我問他們,爲什麽這麽多年仍然賠錢時,他們中的不少人甚至茫然不知如何作答。

股市真是一個“特別有意思”的地方,因爲它最容易將一些聰明人變“傻”,甚至讓人“傻”到不能思考的地步。

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